Medicinen värre än sjukdomen.

I SvD den 17 okt. 2010 har Andreas Cervenka skrivet en intressant artikel under rubriken ” Tyskland ett större problem än Kina”.

Att Kina hade ett stort handelsöverskott visste jag redan men att Tysklands överskott skulle vara större än Kinas visste jag inte. De senaste tolv månaderna uppgår Tysklands överskott till 208 miljarder dollar mot 183 miljarder dollar för Kina. Det stora exportöverskottet har åstadkommits genom en intern devalvering som bestod av låga löneökningar och sparande på budgetutgifter. Något liknande måste Grekland, Italien, Spanien, Portugal och Irland också göra om man skall få ordning på affärerna. För dessa problemländer är det omöjligt att exportera sig ur krisen. För att komma ikapp den tyska konkurrenskraften måste det till lönesänkningar i storleksordningen 20 till 30 procent.

USA:s centralbank har gått in på marknaden med nya nödlån för att hålla uppe konsumtionen vilket visar hur allvarlig situationen är. Denna manöver är så suspekt att den kräver ett extra obegripligt namn : kvantitativ lättnad. Mera pengar i omlopp förorsakar ett fall for dollarn.

Cervenka skriver:” Även om dollarraset pågått under lång tid är höstens utförslöpa ett resultat av det senaste tillskottet i finanskrisprosan : valutakrig. Eftersom en stor del av tillväxten i många länder bestått av konsumtion för lånade pengar, vilket synts som stora underskott med omvärlden, har ekonomin pyst ihop tillsammans med kreditbubblan. Hålet måste fyllas med export och ju lägre värde på den egna valutan desto lättare att kränga den på världsmarknaden.”

Ulf Sandmarks artikel ” Med de nya bankkraven ” Basel III ” ökar spekulationen” beskriver vad jag vill säga på ett utomordentligt sätt. Han skriver i underrubriken följande:” Bankreformen Basel III presenteras som en ”global grund för ett stabilare finansiellt system”. Det är käpprätt fel. I själva verket är medicinen värre än sjukdomen. Med Basel III växer kasinot.”

Den enda lösningen – att dela bankerna efter förebild från den amerikanska banklagen Glass-Steagall för att stryka bort derivatbubblan – finns inte med i Basel III.